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2019年11月13日

緯創第3季獲利優於預期 外資上修目標價

(中央社記者吳家豪台北13日電)亞系外資指出,代工廠緯創第3季獲利優於預期,主因零組件成本降低、iPhone 11後段模組出貨增加,但明年後段模組業務不確定性升高,重申持有評等,目標價上修到26.5元。
緯創股價今天開低走高,早盤高點來到28.5元、漲幅約2.5%;至11時10分左右,成交量放大到1.95萬張。
亞系外資今天發布研究報告指出,緯創今年第3季每股盈餘新台幣0.61元,季增38%,年增39%,優於市場預期的0.49元;雖然伺服器業務衰退導致第3季營收年減5%,但iPhone 11後段模組(LCM)出貨增加,部分抵銷了營收下滑的利空。
第3季毛利率年增0.9個百分點,原因是零組件成本降低、後段模組業務達到規模經濟。
展望今年第4季,緯創認為成長動能將來自資料中心業務回溫、採用LCD面板的iPhone後段模組出貨受惠於旺季效應、打入iPhone 11 Pro供應鏈成為第二組裝廠,預期營業利益率將持穩,毛利率則可能受iPhone11組裝業務的學習曲線影響而有所波動。
亞系外資認為,資料中心業務將推動緯創2020年成長,但iPhone後段模組業務可能面臨現有對手競爭,且明年下半年發表的iPhone可能從LCD螢幕變更為OLED螢幕,都為後對模組業務帶來不確定性,重申「持有」投資評等。
考量第3季財報優於預期及毛利率提升,亞系外資將緯創2019年、2020年、2021年每股盈餘預估值上修3.2%、3%、3.4%至2.25元、2.31元、2.53元,目標價從26元微幅調升到26.5元。
(編輯:張均懋)1081113